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财务分析价格体系_2019年咨询工程师分析与评价第九章核心考点
来源:奇幻城老虎机官网 2018/12/5 17:22:00 【字体:放大正常缩小】【打印页面

  第九章 财务分析
  第二节 财务分析的价格体系
  一、财务分析涉及的各种价格体系
  (一)影响价格变动的因素
  一是相对价格变动因素(商品间的价格比例关系):
  供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等引起的
  消费水平变化、消费习惯改变、可替代产品的出现等使供求均衡价格发生变化引起的
  二是绝对价格变动因素(用货币单位表示的):物价总水平的变化(通货膨胀或通货紧缩)
  (二)财务分析涉及的三种价格及其关系
  1.基价—固定价格体系:以基年价格水平表示,不考虑其后价格变动的价格
  一般选择评价工作进行的年份为基年,也有选择预计的开始建设年份的
  是确定项目涉及的各种货物预测价格的基础,也是估算建设投资的基础
  2.时价:当时的价格水平表示,包含相对价格变动和绝对价格变动的影响。以基价为基础,预计价格上涨率。
  3.实价:以基年价格水平表示,只反映相对价格变动因素影响的价格。可以由时价中扣除物价总水平变动的影响来求得实价。
  4.三种价格的关系
  如果所有货物间的相对价格保持不变,则实价上涨率为零,实价等于基价,即各种货物的时价上涨率等于物价总水平上涨率。
  【2008年】某种货物2008年初的价格为150元/件,预计该种货物2008和2009年的时价上涨率分别为15%和6%,同时预计2008年和2009年的物价总水平分别上涨4%和3.5%,则预计该种货物2009年底的实价为( )元/件。
  A.132.45
  B.169.87
  C.182.85
  D.196.82
  【答案】B
  【解析】150(1+15%)(1+6%)/[(1+4%)(1+3.5%)]=169.87元/件。参见教材P289。
  二、财务分析的取价原则(08-13年)
  (一)财务分析应采用预测价格
  在选定的基年价格基础上测算,一般选评价当年为基年
  (二)现金流量分析原则上应采用实价体系
  采用实价计算净现值和内部收益率,排除通货膨胀因素的影响,相对真实地反映投资的盈利能力。
  (三)偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系
  用时价编制利润和利润分配表、财务计划现金流量表及资产负债表,有利于描述各年当时的财务状况,相对合理地进行偿债能力分析和财务生存能力分析。
  满足实际投资的需要、融资的需要、还款的需要
  (四)对财务分析采用价格体系的简化
  1.一般在建设期间采用时价体系,包括建设投资的估算和运营期投入产出价格的预测
  2.运营期内,盈利能力分析和偿债能力分析可采用同一套价格
  3.运营期内,可以采用固定价格或实价
  4.当有要求或通货膨胀严重时,偿债能力分析和生存能力分析要采用时价体系。
  【2012年】关于财务分析价格体系的说法,错误的是( )。
  A.现金流量分析原则上应采用实价体系
  B.财务分析应采用基于基年价格的预测价格
  C.采用实价测算的内部收益率通常大于采用时价测算的结果
  D.偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系
  【答案】C
  【解析】参见教材P290。

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